- Сотрудничество с Баку в энергетике не означает, что вопросы прав человека будут отодвинуты на второй план: Бербок
- Следком Армении представил подробности инцидента с ранением солдата
- Ваагн Хачатурян: Баку не готов к подписанию мирного договора с Ереваном
- Посольству США передали ноту с требованием прекратить вмешательство в дела РФ
- BBC - о блокаде Нагорного Карабаха
- Лавров: Международный уголовный суд себя уже дискредитировал
- Мирзоян: В 1988 г мы сами видели последствия разрушительного землетрясения и готовы протянуть руку помощи
- В порту города Искендерун на юге Турции продолжается крупный пожар
- В Армении назначены руководители нескольких Инспекционных органов
- Переговоры с Турцией медленно, но продвигаются – глава МИД Армении
Почему уникально крепкий рубль останется только в 2022 году
11:45 8 Декабрь 2022Российский рубль в 2022 году стал одной из немногих валют, которая опережала доллар. Крепкий рубль серьезно помог нашей экономике и Центробанку, однако он начинает постепенно слабеть. Возврат доллара к 70 рублям и выше – это лишь вопрос времени, считают эксперты. Как крепкий рубль помог экономике в этом году и почему в 2023 году его сила будет только мешать?
В 2022 году рубль укрепился на 18% против доллара. Это уникальная ситуация. Похвастаться такой сильной динамикой может разве что армянский драм. Многие валюты сильно ослабли к доллару в этом году.
Укрепление рубля связано с двумя основными факторами. Во-первых, меры контроля за движением капитала позволили рублю игнорировать отток иностранного капитала. Во-вторых, рубль естественным образом укреплялся на фоне профицита внешней торговли, когда экспортные доходы выросли, а импорт резко просел.
Уникально крепкий рубль, который не обращал внимание ни на санкции, ни на нефть, ни на другие внешние факторы, в этом году сделал свое важное дело.
«Высокий курс рубля в условиях санкций сдерживал инфляционную спираль от раскручивания, так как на фоне его подорожания все импортные товары становились дешевле. А доходами от экспорта пожертвовали, так как они и так значительно выросли благодаря увеличению стоимости экспортных продуктов РФ на мировом рынке. Некоторые из них начали дорожать еще в годы пандемии из-за разрывов логистических цепочек, поэтому доходы многих российских экспортеров в этом году были на рекордных значениях, несмотря на укрепление курса рубля», – отмечает аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. Например, чистая прибыль Газпрома в первом полугодии выросла в 2,6 раза – до рекордных 2,5 трлн рублей.
«Могу также предположить, что в условиях наращивания внешних ограничений производились оптовые закупки иностранных комплектующих, которые не производят в России, со значительным запасом. То есть объемы таких покупок увеличивались, а крепкий рубль делал эти товары выгоднее для России», – добавляет Чернов.
«Укрепление рубля способствовало снижению инфляционных рисков, возникших на фоне шоков в экономике России весной этого года. То есть опосредованно крепкий рубль помог Банку России снизить уровень ключевой ставки и нормализовать кредитование»,
– отмечает аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин.
Кроме того, средства ФНБ разрешено было направить на финансирование дефицита федерального бюджета в 2022 году, поэтому необходимости в искусственном ослаблении рубля не было, добавляет начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев. «Однако ситуация в 2022 году была исключительной и вряд ли повторится в 2023 году по ряду причин», – считает он.
Эксперты ждут снижение курса рубля уже к концу года и продолжение девальвации в 2023 году.
Во-первых, появилась угроза снижения экспортных доходов России на фоне введения исторического эмбарго ЕС и потолка цены на российскую нефть. «Это со временем ухудшит ситуацию с платежным и торговым балансом РФ, но последствия этого через курс рубля мы увидим ближе к весне следующего года», – считает Потавин. Уже до конца декабря отечественный нефтяной экспорт может потерять примерно 0,5 млн баррелей в сутки, оценивает инвестиционный стратег «БКС Мир инвестиций» Александр Бахтин. С нового года объемы могут вырасти, так как в действие вступит еще и эмбарго на российские нефтепродукты.
Во-вторых, удар по экспорту России сразу отражается на доходах страны. Нефтегазовые доходы бюджета ранее составляли 35-40% от общих поступлений, а в этом году их доля, вероятно, возрастет до 45%, считает Евстифеев.
«Чем дороже будут стоить энергоресурсы на мировых рынках, тем больше средств от их продажи получит Россия в иностранной валюте. Но для пополнения казны эти средства сначала необходимо конвертировать в российскую национальную валюту, поэтому чем дешевле будет рубль по отношению к этим валютам, тем больше средств поступит в российский бюджет в национальной валюте», – поясняет Чернов.
Эмбарго и потолок цены на российскую нефть усиливают неопределенность в российской экономике. «В такой ситуации Минфину РФ будет сложнее сохранять прежний уровень доходов бюджета – а значит, полезнее будет иметь более слабый курс рубля», – считает Потавин.
Если будут сложности с наполнением казны, то ослабить рубль можно будет через новое бюджетное правило. «Раньше на сверхдоходы от продажи нефти на бирже покупали доллары и евро для наполнения ФНБ, а теперь планируется покупать валюты дружественных стран, и через кросс-курсы влиять на стоимость российской национальной валюты», – объясняет Чернов.
Курс рубля уже поднялся к 63 за доллар. Это самый высокий уровень с начала ноября. «Дальнейший рост курса доллара в районе 65 рублей (это полугодовой максимум) – это вопрос самого ближайшего времени», – считает Потавин. До конца года, по его словам, можно ожидать 65-67,5 рублей за доллар и 67-70 рублей по евро.
«В начале следующего года под влиянием нового механизма бюджетного правила скорость снижения стоимости рубля может резко увеличиться, поэтому я ожидаю достижения 70 рублей за доллар уже в первом квартале 2023 года»,– прогнозирует Чернов.
По его словам, так как ослабление рубля будет происходить наполовину в ручном формате через бюджетное правило, то курс рубля, скорее всего, в итоге будет удержан на уровне 72-75 рублей за доллар. Так как уже подсчитано, что именно такой курс будет комфортным и для экспортеров, и для планового наполнения бюджета.
«Этих ориентиров мы пока и придерживаемся, но не исключаем и увеличения волатильности или появления новых внешних факторов давления на российскую национальную валюту, так как ожидаем введения новых ограничительных мер в отношении РФ и снижения потолка цен на ее нефть», – говорит Чернов.
«Возврат курса доллара к отметке 75 рублей – это просто вопрос времени»,– считает и Потавин.
Однако Александр Бахтин не исключает, что девальвация рубля может оказаться и менее значительной. «С одной стороны, курс рубля к доллару на уровне «70 плюс» был бы, конечно, более комфортным с точки зрения доходов экспортеров и наполняемости бюджета. С другой стороны, уровни «60 плюс» по доллару для экспортеров и бюджета не являются критичными, а крепкий и стабильный рубль всё еще важен для импортеров в условиях перенастройки нарушенной из-за санкций внешнеторговой логистики», – рассуждает эксперт. По его мнению, курс рубля в течение 2023 года может опуститься до 68-70 за доллар, но конкретные уровни сейчас предвидеть сложно, так как на курс будет влиять много переменных – от динамики ВВП и состояния торгового баланса до геополитики и спроса на рублевый долг.
Новостная лента
- Сотрудничество с Баку в энергетике не означает, что вопросы прав человека будут отодвинуты на второй план: Бербок 17:57 7 Февраль 2023
- Следком Армении представил подробности инцидента с ранением солдата 17:46 7 Февраль 2023
- Ваагн Хачатурян: Баку не готов к подписанию мирного договора с Ереваном 17:35 7 Февраль 2023
- Посольству США передали ноту с требованием прекратить вмешательство в дела РФ 17:24 7 Февраль 2023
- BBC - о блокаде Нагорного Карабаха 17:13 7 Февраль 2023
- Лавров: Международный уголовный суд себя уже дискредитировал 17:02 7 Февраль 2023
- Мирзоян: В 1988 г мы сами видели последствия разрушительного землетрясения и готовы протянуть руку помощи 16:51 7 Февраль 2023
- В порту города Искендерун на юге Турции продолжается крупный пожар 16:39 7 Февраль 2023
- В Армении назначены руководители нескольких Инспекционных органов 16:27 7 Февраль 2023
- Переговоры с Турцией медленно, но продвигаются – глава МИД Армении 16:15 7 Февраль 2023
- Эрдоган объявил в Турции семидневный национальный траур 16:03 7 Февраль 2023
- В госпогранкомитете Белоруссии обвинили Украину в создании опасной ситуации на границе 15:51 7 Февраль 2023
- Г. Арсенян: Не жалею ни об одном сделанном мною заявлении 15:39 7 Февраль 2023
- Россия не может позволить открытую конфронтацию с Турцией, но не бросает Армению: российский политолог - о рисках в случае «разворота» от РФ 15:28 7 Февраль 2023
- Крупнейшее за 40 лет землетрясение произошло в Нью-Йорке 15:16 7 Февраль 2023
- Громкое расследование: В Азербайджане расхищали средства ЕБРР 15:05 7 Февраль 2023
- Международное сообщество прав человека: Азербайджан должен прекратить блокирование Лачинского коридора 14:52 7 Февраль 2023
- Блокада Лачинского коридора не стала и не станет рутинным событием - Симонян 14:41 7 Февраль 2023
- Симонян засомневался, что миссия ОДКБ в случае согласия оперативно приедет в Армению 14:28 7 Февраль 2023
- Ярмарка «Малатия» в Ереване вновь открылась 14:15 7 Февраль 2023
Related news
-
17:57 7 Февраль 2023 Сотрудничество с Баку в энергетике не означает, что вопросы прав человека будут отодвинуты на второй план: Бербок Сотрудничество с Баку в энергетике не означает, что вопросы прав человека будут отодвинуты на второй план: Бербок
-
17:24 7 Февраль 2023 Посольству США передали ноту с требованием прекратить вмешательство в дела РФ Источник: посольству США передали ноту с требованием прекратить вмешательство в дела РФ
-
17:02 7 Февраль 2023 Лавров: Международный уголовный суд себя уже дискредитировал Глава МИД России Сергей Лавров заявил, что Международный уголовный суд (МУС) себя уже дискредитировал.
Экономика
-
15:28 6 Февраль 2023 Армения хочет отменить ограничение на экспорт металлолома для стран ЕАЭС Экспорт сырьевых товаров был ограничен, чтобы дать развиваться местной промышленности. Запрет сохранится, но на страны ЕАЭС распространяться не будет.
-
15:31 3 Февраль 2023 Глава Минэкономики Армении: открытие границ с Турцией приведет к высокому экономическому росту, но есть и риски Глава Минэкономики Армении: открытие границ с Турцией приведет к высокому экономическому росту, но есть и риски
-
14:15 3 Февраль 2023 Глава Минэкономики Армении не назвал конкретные сроки запуска паромного сообщения для армянских экспортеров Глава Минэкономики Армении не назвал конкретные сроки запуска паромного сообщения для армянских экспортеров
Общество
-
17:46 7 Февраль 2023 Следком Армении представил подробности инцидента с ранением солдата Речь идет об инциденте, произошедшем 4 декабря 2022 года, когда военнослужащий Г.Х получил огнестрельное ранение в ногу.
-
17:13 7 Февраль 2023 BBC - о блокаде Нагорного Карабаха "Без света, газа и лекарств, зато у себя дома": BBC - о блокаде Нагорного Карабаха
-
16:51 7 Февраль 2023 Мирзоян: В 1988 г мы сами видели последствия разрушительного землетрясения и готовы протянуть руку помощи Мирзоян: В 1988 г мы сами видели последствия разрушительного землетрясения и готовы протянуть руку помощи